锂电产业链交流
02-02 浏览量：41
目前锂电主材产业链，价格基本上跌了10-20%左右。目前很多谈的就是全年价格，应该是已经筑底了，把一些未来扩产之类的预期已经打进去了。今年正极比较关注磷酸锰铁锂等等，负极在看硅基负极，基本上23-24年是开始要放量的时间段。电解液就是关注新型锂盐。隔膜就是关注新型涂覆方式。
隔膜、磷酸铁、负极石墨化，基本上22年比较紧张，23年供给松。
隔膜一季度开始有些产能已经进入年降的状态，当然力度相对其他环节还是小的。供给不是有太大压力的。目前有些厂已经谈了一些5%的降幅了。全年可能会继续谈判，最终降10%左右。
负极石墨化，因为石墨化的建设周期，已经延续了完整的两年时间，足够产能的扩张以及释放了，所以今年石墨化价格应该是非常白热化竞争，已经接近一些工厂成本线了，一季度就进入筑底。磷酸铁也是产能释放的差不多了，新的玩家已经进入了，价格跌幅也开始了，供给相对宽松。
磷酸铁目前市面报价1.8w，低的可能更低，可能还有一定下降空间。
石墨化方面，1.2-1.5w之间的价格。对于一些新进入企业已经开始亏损了，占比可能在30%左右的比例。所以预计在一季度价格应该就会筑底了，所以今年相对稳定。20年以前，石墨化方面大厂自给率比较低，所以很多都是小厂在生产，5000吨以上的产能都不多，对于这些小厂，一旦开始亏损，是支撑不了太久的。所以我觉得这个价格已经是可以筑底的价格了。对于负极材料厂本身，后续新增产能的确较多，负极材料是一个非标产品，加工环节是比较多的。每个环节应该都有点压缩空间。在现有装备条件下，不同厂家各个环节的管控程度都不一样。石墨化在负极的成本占比超过5成以上。其他成本就是焦类产品的价格波动了。
隔膜方面，有一些厂家已经进行了前期谈判，有些还没开始谈，所以今年降幅应该差不多在10%左右，未来还有一些下行空间。
三元正极：
今年还是维持年降装态，相对变化不是很大，扩建积极性，不如磷酸铁锂。所以下降空间也不大。铁锂已经降的差不多了
前驱体方面，供应端不是特别紧张，价格应该是温和的年降。
电池厂家全年的出货目标现在有没有调整？
电池到材料端，目前年度目标还是没有调整，相对比较乐观。头部厂商的预计的增幅都是50%以上。
目前产业链的库存如何？碳酸锂库存如何？
这一轮波动中，尤其是电芯最近价格回调，碳酸锂也在往外抛售了，所以大家的碳酸锂库存是比较低的，基本上是按需采购，不会囤货。
碳纳米管、勃姆石等小辅材？
比较小众的辅材，客户粘性比较好，行业扩建力度不大，所以价格下行压力虽然也有，但是不大。
碳酸锂价格下调到什么程度？
目前的价格应该是已经筑底了。因为今年锂电池产量总体还是有信心的，3月份以后市场恢复正常过之后，碳酸锂供给并不是特别宽裕的，所以说不定还会出现震荡反弹的状态。可能会接近50-55万元之间水平。
超高镍在主流三元企业中的占比？中镍高电压呢？
占比还是比较低，不到5%。后续还有继续提升空间，后年到10%左右。中镍现在占比在20%以上。
LifSi、碳纳米管、PET之类新产品的渗透率？
LiFSI的使用率在慢慢提升了，但是还没有到量变到质变的过程。目前量还是比较小，所以报价会相对高一点，比6F是要高的。报价应该是30w左右的水平。六氟磷酸锂降价之后，对于部分厂已经接近成本线了， 龙头企业相比这些小企业还是有15%的优势。目前价格20W左右。
铜箔相对更加追求性价比。现在主流是6u。4.5-5.5u的渗透率在提升。5.5无论是价格还是性能都比较能够满足需求。PET复合集流体技术也是被市场看好。
碳纳米管方面，硅碳负极使用22年跟21年相比还是下滑的，23年也不会有太大增长，24年后可能才会开始大规模放量。
电池的情况？
电池端的议价能力相对材料是更强的，但是电池也很难留存大部分的材料降价带来的利润，因为tesla 都在降价。但是对于龙头企业而言，还是可以留存一小部分降价带来的利润。
电池厂跟车企的谈判节奏，也是采用价格联动的方式，基本上现在也要开始谈今年的订单情况了。主要是车企的盈利压力还是比较大的，同质化车型比较多，所以电池的单位盈利想要上行也是比较困难的，而且电池厂的产能扩建也是比较多的，面临着同业的竞争。
铝箔的情况：加工费方面
有些小点的企业的加工费还是有些压力的，行业格局里面占比比较大的企业还好，盈利状态比较稳定。整体市场比较稳定。现在加工费也是有调整的，可能会下滑15%左右。
总体来看，隔膜的盈利还是相对比较平稳，电解液触底，正极可能还要下行。正负极电解液这些，现在签订的价格基本上就是全年比较基准的一个价格了。除非原料端有大幅度的波动。
